如果說(shuō)2020年疫情特殊不具備參考性,那么2019呢?對(duì)比三年我們能發(fā)現(xiàn)什么?
也有行業(yè)人士通過(guò)對(duì)2021年酒業(yè)Q1業(yè)績(jī)分析,稱酒業(yè)迎來(lái)“新起點(diǎn)”!“新起點(diǎn)”已至的結(jié)論靠不靠譜,為此,酒說(shuō)給出三個(gè)維度:
一是從數(shù)據(jù)本身,2021年一季報(bào)能看出什么信息?
二是同比三年Q1,從2019到2021年有什么變化?
三是年報(bào)占比,這份上半學(xué)期成績(jī)單怎么樣?
1、一片向好,酒業(yè)強(qiáng)勢(shì)開(kāi)局“十四五”
這一點(diǎn)不用多說(shuō),正如酒說(shuō)將這張圖轉(zhuǎn)發(fā)到朋友圈的時(shí)候,有人點(diǎn)評(píng)的那樣:多么好的行業(yè)!這個(gè)點(diǎn)評(píng)在于橫向?qū)Ρ绕渌a(chǎn)業(yè):顯而易見(jiàn),無(wú)論是從資本股市業(yè)績(jī)表現(xiàn),還是從酒企盈利能力方面,白酒產(chǎn)業(yè)都是典型的“寶藏”行業(yè),更具備強(qiáng)大的抗風(fēng)險(xiǎn)性與穩(wěn)定性。
作為深深植根國(guó)民文化的重要傳統(tǒng)代表,白酒品類擁有者強(qiáng)大的、人口基數(shù)足夠多的中國(guó)市場(chǎng),同時(shí)成為國(guó)際烈酒品類中獨(dú)特的存在,尤其是在當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在加速構(gòu)建“以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)”的新發(fā)展格局,中國(guó)白酒正在迎來(lái)新的發(fā)展階段。從具體數(shù)據(jù)表現(xiàn)來(lái)看:
18家上市白酒企業(yè)(順鑫農(nóng)業(yè)Q1沒(méi)有具體公布白酒產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù),暫未列其中),幾乎全部都是正面雙增,其中不乏有雙增幅度都在50%以上的,典型的如汾酒、水井坊、口子窖、舍得、酒鬼、伊力特、青青稞酒等。即使衡水老白干也降幅大幅收窄,即將迎來(lái)新起點(diǎn)。
相比2020年報(bào)幾乎半壁江山(19家企業(yè)中,營(yíng)收下滑的有9家,*下滑的8家),2021年Q1營(yíng)收下滑的只有1家,*是3家,新起點(diǎn)已至!
2、兩份一季報(bào),從2020到2021能看出什么?
酒說(shuō)系統(tǒng)整理了2020年和2021年的一季報(bào),具體如下:
在整體向好的基本面之下,我們也能發(fā)現(xiàn)一些排名上升的,即在同樣的恢復(fù)性增長(zhǎng)中,依然有跑得更快的,典型的如:水井坊、舍得、酒鬼都是過(guò)去次高端品牌的典型代表,同時(shí)具備泛全國(guó)化的品牌覆蓋影響力,而且這兩年在高端、中高端領(lǐng)域布局明顯。
此外,伊力特作為區(qū)域酒企不僅僅貢獻(xiàn)出“營(yíng)收增速、*增速第二”的好成績(jī),在行業(yè)規(guī)模排名上也有所提升。
從整體來(lái)看,2021年整體營(yíng)收規(guī)模相比2021年增加了176個(gè)億,*增加了54個(gè)億;
也許有人會(huì)問(wèn):2020年屬于行業(yè)特殊的一年,尤其是正好趕上疫情對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生重大的影響,因此同比之下2021年Q1大增不具備代表性,也不能說(shuō)明什么。為此,酒說(shuō)特別找到了2019年一季報(bào)的數(shù)據(jù),具體分兩類來(lái)看:
一是茅五汾保持連續(xù)三年增長(zhǎng)的,自不用多說(shuō);
二是從下跌再到大增,2021年能超越2019年的水平嗎?能超越多少?這在一定程度上反映出更真實(shí)的發(fā)展邏輯。超越的企業(yè)有瀘州老窖、古井、今世緣、水井坊、舍得、酒鬼酒、伊力特、青青稞酒、金種子與皇臺(tái)共10家企業(yè)。
這樣一來(lái),相當(dāng)于共有13家企業(yè)超越了2019年的發(fā)展水平,5家微降,增長(zhǎng)依然占據(jù)了主流,從這個(gè)角度而言,從2014年本輪調(diào)整期谷底以來(lái),歷經(jīng)了5年大發(fā)展,突出遭遇到2020黑天鵝事件的短暫剎車后,行業(yè)從2021年依然在走在了增長(zhǎng)的賽道上,接棒2019曲線先小幅向下然后立刻持續(xù)向上,行業(yè)新起點(diǎn)已至!
3、上半學(xué)期成績(jī)單,能否看出全年?
以2020年為例,Q1營(yíng)收平均占據(jù)全年28%,*平均占據(jù)全年的32%,再結(jié)合2020年疫情的特殊情況和白酒行業(yè)春節(jié)的旺季分布,顯然正常年份這個(gè)平均比例要更高。酒說(shuō)上面通過(guò)兩個(gè)維度來(lái)印證了2021年名符其實(shí)的開(kāi)門紅:
一是相對(duì)2020年年報(bào)整體表現(xiàn)雙增企業(yè)占據(jù)了基本面,許多企業(yè)更是給出了可以媲美調(diào)整期的超大幅度華麗數(shù)據(jù);
二是通過(guò)更長(zhǎng)遠(yuǎn)的三年來(lái)看,行業(yè)基本面從一季度而言已經(jīng)超越了疫情前2019年的水平,在短暫剎車降速后,白酒產(chǎn)業(yè)又踏上了快車道上。
盡管上市公司從絕對(duì)規(guī)模(營(yíng)收)來(lái)看僅僅占據(jù)了行業(yè)的半壁江山,依然有包括劍南春、郎酒、習(xí)酒、西鳳等一大批優(yōu)秀的非上市酒企在迅速發(fā)展,我們也相信在集中化日益加劇的未來(lái),頭部陣營(yíng)的行業(yè)格局會(huì)越來(lái)越好。
就在剛剛結(jié)束的中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)第六屆理事會(huì)第二次(擴(kuò)大)會(huì)議上,中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)宋書玉在發(fā)言中表示:預(yù)計(jì)2025年,中國(guó)酒類產(chǎn)業(yè)將實(shí)現(xiàn)釀酒總產(chǎn)量6690萬(wàn)千升,比“十三五”末增長(zhǎng)23.9%,年均遞增4.4%;銷售收入達(dá)到14180億元,同比增長(zhǎng)69.8%,年均遞增11.2%;實(shí)現(xiàn)*3340億元,同比增長(zhǎng)86.4%,年均遞增13.3%。
顯然從十四五開(kāi)局的2021年,酒企上市公司的上半學(xué)期成績(jī)單來(lái)看,作為核心引擎的白酒板塊已經(jīng)呈現(xiàn)出強(qiáng)大的增長(zhǎng)勢(shì)能與發(fā)展?jié)摿,成為領(lǐng)跑產(chǎn)業(yè)發(fā)展的骨干力量。(原標(biāo)題:拆解2021年Q1,行業(yè)新起點(diǎn)已至?)
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