在復(fù)雜嚴峻的國際環(huán)境和國內(nèi)疫情多點散發(fā)等多重考驗下，中國經(jīng)濟依然增長強勁。國家統(tǒng)計局初步披露的2021年國民經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)顯示：經(jīng)濟總量達114.4萬億元人民幣(國家統(tǒng)計局尚未修正)，突破了110萬億元人民幣大關(guān)，GDP年度增速達到8%的高增長。創(chuàng)新動能有效增強，工業(yè)制造業(yè)較快的恢復(fù)增長，以商品房銷售額、銷售面積兩項指標來看的城鎮(zhèn)化率繼續(xù)提高。

　　總體來看，2021年我國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)、發(fā)展，疫情防控保持全球地位�！胺�(wěn)增長”和“持續(xù)恢復(fù)”成為經(jīng)濟上流行的詞匯，宏觀調(diào)控來應(yīng)對需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱的壓力。中國經(jīng)濟在連續(xù)受疫情影響的2021年，交出了一份靚麗的答卷。

　　國家宏觀政策的穩(wěn)定向好，推動了居民消費提升，為酒水行業(yè)的發(fā)展帶來了強有力的支撐。2021年的酒水行業(yè)上演了一幅波瀾壯闊的群英薈萃畫面：據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，白酒行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)2021年累計完成銷售收入約6033億元，同比增長18.6%，占整個酒業(yè)市場的69.5%;*總額約1702億元，同比增長28.74%，占整體酒業(yè)*的87.3%。這個數(shù)據(jù)說明白酒行業(yè)自2016年后，重回“6”時代。酒類主力板塊的行業(yè)翹楚“茅、五、劍”紛紛展示出自身的核心競爭力，在行業(yè)內(nèi)上演了“華山論劍”各領(lǐng)風騷的大戲。預(yù)計在“十四五”末，白酒板塊市場規(guī)模大概率要進入“9000億”時代。

　　在過去的2021年，疫情擋不住酒水行業(yè)的2021年 “666”(利好之意)，行業(yè)呈現(xiàn)出6大利好局面：

　　01、資本聚集醬香品類板塊，上、下翻飛

　　1、2021上半年的醬酒板塊受資本熱捧。

　　2021年，飛天茅臺的醬酒熱開始“飛天”，“茅臺鎮(zhèn)”成為去年春糖酒水行業(yè)點擊率高的詞匯。資本嗅出了金錢的味道，逐利本能驅(qū)使行業(yè)外的資本殺奔茅臺鎮(zhèn)，有不少科技公司選擇在糖酒會上公布其醬香酒新品，宣告企業(yè)布局醬香酒的決心。醬香熱帶來的資本熱，在成都糖酒會上彌漫的氣息久久未散。貴州醬酒集團和仁懷酒投等國有資本的入局，也為醬酒板塊的爆發(fā)平添了幾分厚重感。2021上半年醬酒品類的“資本熱”是白酒行業(yè)的一個突出特征。

　　2、2021下半年醬酒板塊進入品牌競爭分化期。

　　到下半年，醬酒品類消費重回理性。除茅臺股份公司產(chǎn)品、習(xí)酒、珍酒等一線品牌的產(chǎn)品價格穩(wěn)定、醬酒主流市場(貴州、河南、廣東等)的渠道庫存及動銷還算良性之外，大醬酒板塊已不再呈現(xiàn)“一飛沖天”的現(xiàn)象。跟著一線醬酒品牌起飛的其它醬酒品牌沒能實現(xiàn)“比翼齊飛”，又回到2021年以前的醬酒品類擴容期時代，商業(yè)層面的追捧已不再盲目。

　　醬酒板塊的增長盡管重歸理性，但并不影響醬酒板塊在2021年創(chuàng)造1900億的行業(yè)銷售收入，*更是高達780億元，在白酒行業(yè)的*占比高達45%。這在疫情的影響下更顯得難能可貴。

　　千億茅臺繼續(xù)名副其實的坐穩(wěn)“老大”，茅臺及習(xí)酒旗下300-500元產(chǎn)品價格依然堅挺，珍品王子、漢醬、君品習(xí)酒更是牢牢鎖定主流價格帶，成為茅臺系品牌紅利大的獲益者。

　　由以上可以看出，醬香板塊2021年的上、下翻飛，是醬酒品類擴張期進入品牌競爭期的過渡，醬酒品類的去偽存真，是行業(yè)良性發(fā)展的必然結(jié)果。酒水的消費具有一定的周期性，一個香型的崛起需要長期的口感培育和市場多年的積累，形成趨勢后還會延續(xù)一段時間。醬酒品類的崛起雖然有資本的助力，但最基本的底層邏輯是白酒行業(yè)的口感培育和消費累積的結(jié)果。隨著茅臺1935的推出，市場實際成交價突破1500元左右，醬香熱度趨勢還會延續(xù)。

　　在過去的2021年，醬酒的爆發(fā)來的正是時候。全年的上、下翻飛，為醬酒行業(yè)的從業(yè)者及資本吹響了理性并健康發(fā)展的哨聲。

　　02、白酒的品牌集中度“大單品”爆發(fā)

　　貴州茅臺預(yù)計2021年實現(xiàn)營業(yè)總收入1090億元左右，同比增長11%，將超額完成2021年營業(yè)總收入同比增長10.5%的經(jīng)營目標。實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈*約520億元，形成在行業(yè)中的絕對優(yōu)勢，飛天的“醬酒敢當”成為了事實。茅臺、五糧液在行業(yè)中的、二名地位穩(wěn)固，洋河股份以250億元的營收居第三位，值得一提的是汾酒以210億元的營收緊隨其后。

　　在白酒行業(yè)品牌集中度不斷提升的背景下，飛天茅臺、“普五”成為大單品是眾望所歸，另外一只大單品“水晶劍南春”坐上了單品第三的位置，盡管行業(yè)對于水晶劍這個“第三”有爭議，但水晶劍的二度崛起是不爭的事實。劍南春年銷量突破16000噸，銷售額170億，已成為這幾年“低調(diào)壯大”的典型。作為老牌名酒，劍南春的高品質(zhì)特征、品牌歷史價值均得到凸顯，它是品牌與消費結(jié)構(gòu)升級的受益品牌之一。從“水晶劍”的市場零售價來看，經(jīng)幾次提價后，目前38°“水晶劍”的終端零售價仍為400多元，價格相對親民。因此在品牌集中度不斷提高的當下，在次高端市場上進入單品前三也屬正常。

　　對茅五劍的大單品爆量，行業(yè)的看法是：價值回歸，有跡可尋。但另外一只單品“玻汾”的崛起卻多少有些讓人意外，前幾個是大家都有拿得出手的高端貨，但“玻汾”卻是一個靠低端打開市場的大單品，50元左右的終端成交價，代表著國人現(xiàn)階段的平民消費價格段。

　　品牌集中度下的價格段在提高，消費結(jié)構(gòu)在上移，受益大的是頭部品牌，白酒大單品持續(xù)發(fā)力增長，映射出消費者對好酒及品牌的認知越來越清晰。

　　03、啤酒五大品牌競爭已定，高端精品化上演啤酒不“�！�

　　啤酒在中國是標準的“舶來品”。改革開放后，主流消費還是白酒，國外啤酒巨頭進入中國后，用了三十年的時間，在飲用場景培育和市場攪動下，行業(yè)整體已趨于穩(wěn)定。華潤、青島、百威、燕京、重慶啤酒的五大玩家格局已定，前5大企業(yè)占據(jù)全行業(yè)超 90%的產(chǎn)量，行業(yè)塑造的“寡頭”已屹立潮頭!

　　啤酒行業(yè)發(fā)展到現(xiàn)階段，早已經(jīng)拋棄了單純追求銷量規(guī)模的時代，轉(zhuǎn)向?qū)で?的增長。企業(yè)戰(zhàn)略層面主要考核方向也是轉(zhuǎn)向*，在*驅(qū)使和指標考核下，各企業(yè)向高端產(chǎn)品發(fā)力是必然選擇。

　　啤酒在具有社交屬性消費的同時，經(jīng)過多年培育，已成為家庭消費不可或缺的一部分，所以啤酒行業(yè)成為在疫情影響下仍然發(fā)展較好的行業(yè)之一。隨著疫情的可控及中國經(jīng)濟的恢復(fù)和提升，啤酒銷售額和*出現(xiàn)了良性增長的變化趨勢。2021年，啤酒行業(yè)的產(chǎn)量達3530萬千升，同比增長3.5%，增速繼續(xù)轉(zhuǎn)正。高端精品化的發(fā)展趨勢，是啤酒行業(yè)專注日常消費，進行消費者培育的結(jié)果。行業(yè)的場景加上不斷地更新，使啤酒行業(yè)上演啤酒不“�！�。預(yù)計我國啤酒產(chǎn)量相對穩(wěn)定，結(jié)構(gòu)升級，噸價提升將是長期趨勢。

　　啤酒行業(yè)的高端精品化包含三層意思：一要淘汰落后產(chǎn)能;二要在高端產(chǎn)品做強的同時壯大腰部產(chǎn)品以及市場份額提升;三要滿足國人日益對高品質(zhì)個性化啤酒的需求。

　　啤酒不“�！钡默F(xiàn)象發(fā)生，預(yù)示著2022年的啤酒行業(yè)，會迎來新的挑戰(zhàn)和機遇。和君咨詢預(yù)測：具有新鮮、高端、品牌和社交屬性的啤酒產(chǎn)品會受到用戶的廣泛歡迎。

　　04、國產(chǎn)葡萄酒刮起國潮風

　　2021年以來，葡萄酒行業(yè)呈現(xiàn)回暖跡象，葡萄酒產(chǎn)量增長，葡萄酒企業(yè)開始復(fù)蘇。

　　2016年至2021年，中國葡萄酒行業(yè)市場規(guī)模由803.0億元增長至1136億元(和君整理的數(shù)據(jù))，年復(fù)合增長率為6.6-7%左右。未來，中國經(jīng)濟大環(huán)境趨向穩(wěn)定、葡萄酒文化進一步普及，中國葡萄酒行業(yè)市場規(guī)模也將穩(wěn)步增長。隨著中國經(jīng)濟的強勢增長，國產(chǎn)葡萄酒的文化自信、品質(zhì)自信、品牌自信的形成，具有鮮明中國文化特色的葡萄酒產(chǎn)品接連出現(xiàn)：茅臺葡萄酒的“國粹”系列、民權(quán)葡萄酒的“河南紅”、長城葡萄酒推出的玖干紅、張裕推出的龍諭、西鴿推出的玉鴿國彩系列等，都指向了“國潮、國風”。國產(chǎn)葡萄酒產(chǎn)品已經(jīng)不再以效仿西方為榮，2021年國產(chǎn)葡萄酒呈現(xiàn)出來的品牌辨識度更高。

　　國產(chǎn)葡萄酒行業(yè)的發(fā)展，既有共同的文化基礎(chǔ)，也有國家層面的產(chǎn)業(yè)政策等方面的扶持。隨著國力的增強，未來會有更多的國產(chǎn)葡萄酒品牌崛起，國產(chǎn)葡萄酒市場份額也將進一步提高。尤其是張裕2022年新發(fā)布的廣告語——“品過世界，更愛中國”——一改以往的“傳奇品質(zhì)、百年張�！钡臍v史基調(diào)，使葡萄酒的國潮化達到了一個新高度。

　　隨著國家對葡萄酒行業(yè)從種植到加工的產(chǎn)業(yè)政策扶植，中國葡萄酒的原料品質(zhì)將進一步提升。在葡萄酒行業(yè)品牌集中度提高的大背景下，消費者對國產(chǎn)葡萄酒的認可度加強，國產(chǎn)葡萄酒的“高光”時刻即將來臨。另一方面，中國對澳洲酒的“雙反”，給國產(chǎn)葡萄酒的發(fā)展騰出了大片市場。張裕2021年銷售目標38億，對比2020年的營收是11%的增速目標，以及茅臺葡萄酒兩位數(shù)的銷售收入高增長率，可以看出國產(chǎn)葡萄酒是整體行業(yè)增長的主要動力。

　　05、黃酒提品、提質(zhì)、提價，迎接新生代消費

　　國粹黃酒，雖居酒業(yè)市場較小的品類，但與白酒市場的發(fā)展趨勢呈現(xiàn)高度一致性，古城龍山、金楓酒業(yè)、會稽山在行業(yè)中的占比越來越高。

　　2021年季度，隨著新冠疫情得到有效控制，黃酒的市場消費及公司生產(chǎn)經(jīng)營逐漸恢復(fù)，古城龍山、金楓酒業(yè)、會稽山這三家黃酒上市公司業(yè)績十分突出，基本實現(xiàn)了營業(yè)收入和凈*的大幅增長。其中，會稽山增幅最高，營收和凈利分別同比增長46.9%和146.4%。

　　需要注意的是，黃酒本身定位有其局限性，場景人設(shè)打造偏向家庭消費與佐料酒，主流價位段集中在30元/瓶左右，行業(yè)品牌勢能提升有著局限性。

　　雖然黃酒品類在爭取更多的消費者和更大的流量提升上有著阻力，但隨著大國的崛起，文化自信形成