11月首個(gè)交易日，茅臺(tái)下跌觸及1800元關(guān)口。11月1日，茅臺(tái)股價(jià)下跌，截至下午收盤(pán)，股價(jià)為1803.00元，下滑1.26%。與此同時(shí)，茅臺(tái)拳頭產(chǎn)品飛天茅臺(tái)的價(jià)格也有小幅下滑。市面上飛天茅臺(tái)在中秋前原箱價(jià)格在3800元以上，目前跌落在3550元左右，散裝飛天也從3000元掉到了2850元。

　　可以說(shuō)，飛天茅臺(tái)的價(jià)格下跌已成為當(dāng)前酒行業(yè)引人關(guān)注的話題，為什么飛天茅臺(tái)一直堅(jiān)挺的價(jià)格會(huì)突然連日下跌呢?未來(lái)飛天茅臺(tái)的價(jià)格會(huì)走向何方，帶著這一些思考我們來(lái)看看，是什么原因造成飛天茅臺(tái)在漲價(jià)呼聲高漲的背景下，為何會(huì)有如此反常的下挫。之前在《茅臺(tái)漲價(jià)，是極其危險(xiǎn)的動(dòng)作》的兩篇文章里，我們已全面分析茅臺(tái)為什么此時(shí)漲價(jià)極其危險(xiǎn)，相反降價(jià)才是茅臺(tái)保持王道的選擇。有興趣的網(wǎng)友可以去看看，今天針對(duì)飛天茅臺(tái)價(jià)格不斷下跌的局勢(shì)，我們想個(gè)大家分享的是，茅臺(tái)下跌原因大概有以下四點(diǎn)：

　　首先，取消拆箱銷(xiāo)售拆除了憑空制造出來(lái)的飛天價(jià)格堰塞湖;

　　拆箱銷(xiāo)售這種政策就是極端的非市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的行為，加急了市場(chǎng)供給的緊缺，沒(méi)有緩解本來(lái)就比較緊張的供需關(guān)系，因此造成了前期原箱銷(xiāo)售茅臺(tái)價(jià)格超過(guò)散飛1000元價(jià)位，原箱皮價(jià)格都能夠買(mǎi)到500一個(gè)。也就是說(shuō)，原箱價(jià)格單瓶3800的價(jià)格不是計(jì)劃內(nèi)的零售價(jià)，是因?yàn)椴鹣滗N(xiāo)售政策憑空制造出來(lái)的價(jià)格堰塞湖，而不是市場(chǎng)自然形成的需求價(jià)格，因此取消拆箱銷(xiāo)售的極端市場(chǎng)管控行為，原想銷(xiāo)售價(jià)格的堰塞湖也就自然被疏通，市場(chǎng)自然會(huì)回歸到與散飛價(jià)格差不多的價(jià)格軌道。

　　其次，新領(lǐng)導(dǎo)上臺(tái)后強(qiáng)力打擊黃牛炒作飛天茅臺(tái)市場(chǎng)操作;

　　自從9月份以新上任的茅臺(tái)董事長(zhǎng)丁雄軍，出臺(tái)了一系列打擊黃牛炒作茅臺(tái)的行為，尤其是從茅臺(tái)大酒店開(kāi)始禁售住宿購(gòu)買(mǎi)飛天資格，給盤(pán)踞在茅臺(tái)鎮(zhèn)的睡著躺贏的黃牛帶來(lái)了巨大的威懾力，非飛天茅臺(tái)的價(jià)格下挫也是由此開(kāi)始的。

　　可以說(shuō)，最近茅臺(tái)酒廠打擊炒作飛天茅臺(tái)的力度加大，給飛天價(jià)格降溫也起到了一個(gè)推波助然的作用，加上市場(chǎng)一直呼吁新領(lǐng)導(dǎo)層帶領(lǐng)下漲價(jià)的決策，并沒(méi)有按照市場(chǎng)預(yù)期推進(jìn)，因此市場(chǎng)對(duì)于飛天茅臺(tái)的價(jià)格增長(zhǎng)預(yù)期也開(kāi)始回落，所以從價(jià)格管控的加強(qiáng)和打擊黃牛等推進(jìn)，配合擴(kuò)大市場(chǎng)供給后整箱茅臺(tái)及散飛的價(jià)格自然也因此開(kāi)始下跌。

　　再者，消費(fèi)稅改革給囤積茅臺(tái)的批發(fā)和終端增加銷(xiāo)售風(fēng)險(xiǎn);

　　隨著白酒消費(fèi)稅的改革即將實(shí)施，改革后的白酒消費(fèi)稅的銷(xiāo)售端納稅轉(zhuǎn)移，白酒消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)后移，也就是由生產(chǎn)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移至批發(fā)和零售環(huán)節(jié)。當(dāng)前白酒的消費(fèi)征收環(huán)節(jié)在于生產(chǎn)廠家，由于生產(chǎn)廠家和終端消費(fèi)者之間還有幾層加價(jià)。如果將征收環(huán)節(jié)后移，則相當(dāng)于消費(fèi)稅的稅基加大，也就是在消費(fèi)稅率不變的前提下，消費(fèi)稅的絕對(duì)金額會(huì)提高。這樣一來(lái)，白酒的終端價(jià)格也會(huì)提高。如果終端渠道選擇自行承擔(dān)成本，則無(wú)論終端提價(jià)或不提價(jià)，對(duì)于白酒生產(chǎn)廠家而言，由于征稅環(huán)節(jié)產(chǎn)生了后移，在出廠價(jià)不變的前提下，反而降低了稅負(fù)。

　　消費(fèi)稅向銷(xiāo)售端轉(zhuǎn)移后，這會(huì)給囤積高端酒的渠道商和投資人的帶來(lái)更大的稅負(fù)壓力，由于消費(fèi)稅向批發(fā)和零售環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移，過(guò)去批發(fā)及零售環(huán)節(jié)不開(kāi)發(fā)票的行為和銷(xiāo)售，將變成違法行為，因此有效避免了銷(xiāo)售環(huán)節(jié)的偷稅漏稅行為，這個(gè)當(dāng)前高價(jià)囤積飛天茅臺(tái)的人也是一種無(wú)形的壓力，因此不少高價(jià)囤積茅臺(tái)的人開(kāi)始提前變現(xiàn)，這也是造成當(dāng)前茅臺(tái)市場(chǎng)價(jià)格下滑的原因。

　　最后，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境不利因素增多造成高端酒預(yù)期下降;

　　雖然這幾年來(lái)中國(guó)高端酒發(fā)展一路高歌猛進(jìn)，但隨著全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不利因素越來(lái)越多，中國(guó)高端酒的發(fā)展預(yù)期開(kāi)始下降，尤其是第三季度以來(lái)的高端酒銷(xiāo)售整體并無(wú)高，給高端酒的投資和消費(fèi)都帶來(lái)了巨大的壓力。尤其是中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)及教培行業(yè)的變革，給這兩個(gè)行業(yè)的高端酒消費(fèi)及投資都造成了壓力。

　　所以錯(cuò)綜復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，以及第三季度高端酒整體開(kāi)瓶率和市場(chǎng)表現(xiàn)并不是很好的行業(yè)氛圍，也傳導(dǎo)到了飛天茅臺(tái)的價(jià)格上，眾多行業(yè)在2021年面臨巨大的變革，企業(yè)對(duì)于茅臺(tái)的需求也不是那么強(qiáng)烈，因此市場(chǎng)進(jìn)入一個(gè)正常的回調(diào)，這是當(dāng)前茅臺(tái)價(jià)格下跌的外因。

　　總的來(lái)說(shuō)，拆箱政策取消后，市場(chǎng)回歸正常軌道，原來(lái)被拆箱政策推高的價(jià)格，也由此自然回落，這是因?yàn)轱w天茅臺(tái)的價(jià)格水平本質(zhì)上還沒(méi)有達(dá)到那個(gè)水平，因此價(jià)格重新回調(diào)找到合理的支撐點(diǎn)，未來(lái)飛天的價(jià)格應(yīng)該在2400元左右會(huì)比較合理。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，2021—2022年飛天茅臺(tái)應(yīng)該會(huì)在2000價(jià)位扎實(shí)筑底，然后隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化開(kāi)始突破和向上發(fā)展。