01、二線名酒企業(yè)整體向上
相比2020年上半年因為疫情而導致的萎靡,今年上半年酒企的業(yè)績可謂亮眼,絕大多數企業(yè)尤其是二線明星企業(yè)都實現了較高的增長。
據統(tǒng)計,19家上市白酒企業(yè)的整體營收與凈利規(guī)模,相比去年同期均增長了20%以上。除了茅臺、五糧液、洋河、瀘州老窖、汾酒之外,其他諸如古井貢酒、今世緣、舍得、酒鬼酒等,也都表現出了較高的成長性。
以營收增幅來看,規(guī)模體量較小的一些明星企業(yè)位居前列,比如酒鬼酒、舍得、水井坊,其增長率均在120%以上;而在凈*同比增幅方面,包括山西汾酒、酒鬼酒、舍得、水井坊一共4家企業(yè)超過了,其中,酒鬼酒達176.55%,水井坊達到266.01%,舍得高達347.94%。
無論是以營收指標還是以凈利指標來看,增幅最高的都集中于二線明星酒企身上。這種高增長,一方面是由于二線酒企體量相對較小,其成長性相較一線企業(yè)更為明顯;另一方面則來自于這其針對市場的大幅投入。
“茅臺、五糧液的體量都非常大,在底盤較大、市場網絡已經較為健全的情況下,其增幅自然較為穩(wěn)健,但是二線明星企業(yè)的市場占有率較小,他們還存在很多空白市場,這些空白市場帶來的增長在短期內非常明顯!本茦I(yè)營銷專家、九度咨詢董事長馬斐這樣分析。
從年報數據來看,諸多二線企業(yè)都加大了市場營銷費用,這方面的增速甚至于高于其營收增速。
今世緣、酒鬼酒今年上半年的營收規(guī)模分別為38億元和17億元,其銷售費用則分別達到了了3.94億元和3.74億元。
分解來看,這樣的投入,一方面是針對空白市場開發(fā)的費用,另一方面則是針對專題活動費用以及廣告費用,例如酒鬼酒上半年的廣告宣傳費費為1.3億元。與此同時,這些酒企針對電視欄目、網絡欄目的冠名費用也在增加,這在一定程度上提升了相關品牌的影響力。
有業(yè)內人士據此推測,今年下半年乃至于明年,在一線企業(yè)保持穩(wěn)健、三四線企業(yè)持續(xù)分化乃至于萎縮的狀態(tài)下,二線明星企業(yè)將繼續(xù)保持高增長態(tài)勢。
02、跑得最快的明星
分化加劇,二線酒企之間也同樣如此,一些企業(yè)表現出驚人的增長率。
以酒鬼酒、舍得為代表,其在背靠資本的同時,也因為自身的特性而成長為二線明星,有望向準一線乃至于一線進發(fā)。以營收體量而言,舍得與酒鬼酒兩家在二線企業(yè)之中同樣位于中游,但是以成長性來看,則無疑位于上游。
酒鬼酒上半年營收為17.14億元,同比增長137.31%;凈*5.1億元,同比增長176.55%。一季度時,酒鬼酒實現了營收同比增190.36%、凈利同比增178.85%的成績,可謂保持著連續(xù)的高增長勢頭。
2021半年報顯示,酒鬼酒經銷商數量達到1055家,比年初增加292家。從全年目標來看,公司計劃實現省外地級城市客戶覆蓋率達到、省內縣級城市客戶覆蓋率達到,特別偏遠地級城市覆蓋率不低于90%。
報告期內,酒鬼酒高端和次高端品類銷售均實現大幅增長,高端產品內參酒實現銷售收入5.2億元,同比增長86.13%,占總體營收比重的30.33%;次高端酒鬼系列銷售收入為9.8億元,同比增長170.51%,占總體營收比重的57.18%。
酒鬼酒近4年一直保持著雙位數的增長,在營收增幅近10億元、凈利增幅超3億元(2017-2020年)的同時,排名向前推進4位。
舍得酒業(yè)方面,上半年實現營業(yè)收入23.91億元,較上年增長133.09%;實現凈*7.35億元,同比增長347.94%。
舍得雖多有波折,但是在去年復星系入主的情況下,舍得以“老酒戰(zhàn)略+雙品牌戰(zhàn)略”雙輪驅動,目前也已經走上了快車道。
按照業(yè)內的看法,酒鬼酒憑借“馥郁香型”成功出圈,而舍得酒方面則以“老酒戰(zhàn)略”獨步天下,兩者在高端酒層面進步較快,帶動了整體業(yè)績的增長。
此外,背后資本力量帶來的助力也不容忽視。自2015年中糧集團成為酒鬼酒實際控制者后,酒鬼酒就走上了發(fā)展快車道。舍得酒方面,在復星入主后,也同樣企穩(wěn)并在全國化布局方面有了進一步行動。
這說明,獨特的品牌特性與資本力量,將成為主導二線名酒成長的主要力量。
03、保位之戰(zhàn)持續(xù)?
實際上,二線明星企業(yè)之中還有兩個特殊的存在:一個是已經跨越百億、卻在準一線陣營中徘徊的古井貢,另一個則是位居二線企業(yè)前列的今世緣。對他們而言,保位之戰(zhàn)或將在“十四五”期間持續(xù)。
2021半年報顯示,古井貢在報告期內實現營收約70.07億元,同比增長26.96%;歸屬于上市公司股東的凈*約13.79億元,同比增長34.53%。
這樣的成績,尚屬中規(guī)中矩。實際上,若以年營收百億為門檻的話,古井貢早在2019年即已跨入一線行列。但是從排位上來看,古井貢卻在2018年被山西汾酒以及順鑫農業(yè)超越。
2020年,6家百億酒企中,古井貢酒是營收、凈*、扣非凈*均下滑的企業(yè)。與此同時,后來居上的汾酒擴大了其營收與凈利優(yōu)勢,形成了對古井貢酒的徹底超越。
為什么進入了百億俱樂部,其排位卻下降?或與本土企業(yè)的擠壓、自身高端產品未能突破有關。安徽本省之中,口子窖、迎駕貢酒、金種子酒這三家上市酒企發(fā)展速度很快,在一定程度上擠壓了古井貢在本省的市場空間。
在產品層面,古井貢以年份原漿系列為主,今年上半年,古井貢酒的年份原漿系列、古井貢酒系列、黃鶴樓系列營收分別為50.7億元、8.06億元、5.81億元,與上年相比分別同比增長15.49%、14.09%、319.60%。但是年份原漿系列之中,古20、古26體量較小,對品牌整體影響力同樣偏小。
今世緣堪稱是二線酒企佼佼者,一直穩(wěn)居上市白酒企業(yè)營收排行榜的前十位。2020年,今世緣營收約為51.19億元,在百億之外的陣營中屬于首位。
2021年上半年,今世緣實現營業(yè)收入38.51億元,增長32.2%;歸屬于上市公司股東的凈*為13.34億元,同比增長30.92%。
雖然這樣的成績也屬優(yōu)秀,但是僅為排名前列的古井貢的一半左右。對于今世緣來說,想要突破百億尚有難度,與前列差距較大,排位較后的舍得、酒鬼酒等又表現出強烈的進逼態(tài)勢,在一定程度上來說,其二線首列的位置并不穩(wěn)固。(原標題:二線明星酒企“謀位”戰(zhàn),誰將勝出?)
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